巴菲特说：“投资没那么复杂，只需学好两门课程就可以了，一门是如何给企业估值，另一门是如何看待股市的波动。”
赛斯.卡拉曼：“投资没什么神秘的，简而言之就是先确定某个证券的内在价值，然后以这个价格的适当折扣买进，回归价值后卖出。”

价值投资者常用的企业价值评估方法：
1、现金流折现法：计算企业未来可能产生的全部自有现金流折现值，来计算企业价值。
2、清算价值法：计算企业变卖全部资产，清场全部债务后，剩余的现金价值。
3、股市价值法：预测一家企业会在股市上以什么价格交易，来评估企业价值。

股票估值主要通过基本面分析确定其内在价值，市场方法可分为以下几类：
一、相对估值法（横向对比）
‌市盈率（P/E）‌‌公式‌：股价 ÷ 每股收益（EPS）
‌适用场景‌：盈利稳定的成熟企业（如制造业）。若行业平均P/E为20倍，企业年净利润500万元，估值约1亿元。需注意不同行业合理P/E差异较大（如高成长性科技企业通常更高）。

‌市净率（P/B）‌公式‌：股价 ÷ 每股净资产
‌适用场景‌：重资产行业（房地产、钢铁）。低P/B可能预示安全边际，但需结合资产质量及行业前景综合判断。

‌市销率（P/S）‌
‌公式‌：市值 ÷ 营业收入
‌适用场景‌：未盈利的高增长企业（如互联网平台）。例：同类企业P/S为5倍，年营收2000万元，估值约1亿元。

‌企业价值倍数（EV/EBITDA）‌
‌公式‌：企业价值（股权+债权价值）÷ 息税折旧摊销前利润
‌适用场景‌：避免资本结构及折旧政策干扰，适合现金流稳定的企业（如公用事业）。

二、绝对估值法（内在价值测算）
‌现金流折现模型（DCF）‌
‌原理‌：企业价值 = 未来自由现金流折现值总和。
‌步骤‌：
预测未来5-10年现金流；
设定折现率（反映资金时间风险，通常取行业资本成本如15%）；
计算永续价值（假设稳定增长率如3%）。
‌适用场景‌：现金流可预测的成熟企业，但对初创公司误差较大。

三、特殊行业估值法
‌用户价值法‌
‌公式‌：估值 = 用户数 × 单用户生命周期价值（LTV）
‌适用场景‌：互联网/平台企业（如社交APP拥有1000万用户，单用户LTV=100元，估值约10亿元）

‌阶段估值法‌
‌原理‌：按发展里程碑（技术成熟度、用户量）划分估值区间（如天使轮500万-2000万元）。

‌重置成本法‌
‌公式‌：估值 = 重建企业所需成本（研发、设备、团队费用）
‌适用场景‌：科技或重资产企业。