2026美港期权

卖出备兑认购期权（Covered Call）属于中性偏多（Neutral to Bullish）的策略，更精准的描述是温和看多。

看多的理由：你必须持有正股才能卖出备兑认购，这本身就是看多的表现。

中性保守的理由：你通过卖出期权，放弃了标的价格大幅上涨带来的超额收益，收益被行权价封顶。这说明你对短期内的涨幅持保守态度，认为标的大概率不会大涨，或者只是小幅上涨。

卖出备兑认购期权适用的市场环境：最适合慢牛或震荡市。股价小幅上涨（涨到行权价附近）时，该策略的收益效率最高。不适合主升浪行情（会踏空利润）或暴跌行情（无法对冲大幅下跌风险）。

卖出备兑认沽期权（Covered Put）属于明确的看多策略（Bullish），偏向于积极看多或准备抄底。

卖出备兑认沽期权适用的市场环境：最适合牛市初期或震荡市，你预判股价不会大跌，或者正想在某个价格区间建仓。不适合熊市主跌段，此时股价可能无底洞式下跌，卖出认沽会让你接飞刀，风险极大。

1、价值投资作为基石：只卖自己要投资股票的期权；(港股期权的做市商太坏了，差价能到 30%，操作难度太大，20260205。)

2、拒绝爆仓风险：卖PUT手上一定要有足够的钱买得起股票；卖CALL手上一定有足够的股票可以交付。

3、按制定的策略执行：不要设置止盈止损策略，波动太大，极易卖飞买飞。无论卖PUT，还是卖CALL，PUT进就PUT进了，CALL走就CALL走了，按计划不纠结不补救。

4、执行时机选择：特殊事情暴跌企稳，卖出PUT的价格是自己计划买入股票的价格；股价跌到最近半年股价区间的下半部分才卖出PUT。特殊事件暴涨企稳，卖出CALL的价格是自己计划卖出股票的价格；股价涨到最近半年股价区间的上半部分才卖CALL。